Decisão unânime do Copom ocorre sob impacto da guerra no Oriente Médio e cenário inflacionário acima da meta
<OUÇA A REPORTAGEM>
O Banco Central do Brasil reduziu nesta semana a taxa básica de juros para 14,5% ao ano, em decisão unânime do Comitê de Política Monetária. O corte de 0,25 ponto percentual marca a segunda redução consecutiva da Selic, após o índice permanecer em 15% entre junho de 2025 e março de 2026, o maior patamar em quase duas décadas.
<Siga o canal do Jornal Local no WhatsApp
A decisão já era esperada pelo mercado financeiro, mas ocorre em um ambiente de maior instabilidade global. A guerra no Oriente Médio tem pressionado preços de combustíveis e alimentos, o que adiciona incerteza ao controle da inflação no Brasil. Em nota, o Copom destacou que “a incerteza acerca dessas projeções foi elevada consideravelmente”, citando a dificuldade de prever os efeitos prolongados do conflito.
Cenário inflacionário e meta
A taxa Selic é o principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo. A prévia do índice, o IPCA-15, subiu 0,89% em abril, acumulando 4,37% em 12 meses — próximo do teto da meta, fixada em 3% com tolerância entre 1,5% e 4,5%.
Pelo sistema de meta contínua, em vigor desde 2025, o cumprimento do objetivo inflacionário é verificado mês a mês, com base no acumulado de 12 meses, o que aumenta a sensibilidade da política monetária a oscilações recentes de preços.
Projeções do mercado indicam maior pressão inflacionária. Segundo o boletim Focus, a estimativa é que o IPCA encerre o ano em 4,86%, acima do limite da meta. Antes da escalada do conflito no Oriente Médio, as previsões estavam abaixo desse patamar.
Impacto econômico e crédito
A redução da Selic tende a baratear o crédito, estimulando consumo e produção. Por outro lado, juros menores podem dificultar o controle da inflação em cenários de pressão de preços. O Banco Central projeta crescimento de 1,6% para a economia em 2026, enquanto o mercado estima expansão de 1,85%.
A taxa básica também serve de referência para os juros cobrados em empréstimos e financiamentos e influencia diretamente o custo da dívida pública.
Desfalques e bastidores
A reunião do Copom ocorreu com ausências relevantes. Os mandatos dos diretores Renato Gomes e Paulo Pichetti terminaram no fim de 2025, e os substitutos ainda não foram indicados ao Congresso pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
Incerteza no horizonte
O Copom não sinalizou claramente os próximos passos da política de juros, reforçando que seguirá monitorando o cenário internacional e o comportamento da inflação. A autoridade monetária indicou que decisões futuras dependerão da evolução dos preços e dos impactos externos, especialmente ligados à instabilidade geopolítica.
